YIELD

返回支付定期利息的证券的收益率。 使用 YIELD 计算债券收益率。

语法

YIELD(<settlement>, <maturity>, <rate>, <pr>, <redemption>, <frequency>[, <basis>])

parameters

术语定义
settlement证券的结算日。 证券结算日是指在发行日之后,证券卖给购买者的日期。
maturity证券的到期日。 到期日是指证券到期的日期。
rate证券的年息票率。
pr每 \$100 面值的证券价格。
redemption证券每 \$100 面值的赎回价值。
frequency每年支付息票的次数。 按年支付,frequency = 1;按半年期支付,frequency = 2;按季支付,frequency = 4。
basis(可选)要使用的天数基数的类型。 如果省略 basis,则假定为 0。 此表下方列出了可接受的值。

basis 参数接受以下值:

Basis天数的计算基准
0 或省略US (NASD) 30/360
1实际/实际
2实际/360
3实际/365
4欧洲 30/360

返回值

证券的收益率。

备注

  • 日期存储为连续的序列号,以便在计算中使用。 在 DAX 中,1899 年 12 月 30 日的序列号是 0,2008 年 1 月 1 日的序列号是 39448,这是因为它距 1899 年 12 月 30 日有 39,448 天。

  • 结算日是指购买者买入息票(如债券)的日期。 到期日是指息票到期的日期。 例如,假设在 2008 年 1 月 1 日发行的 30 年期债券,6 个月后被购买者买走。 那么发行日为 2008 年 1 月 1 日,结算日为 2008 年 7 月 1 日,而到期日是在发行日 2008 年 1 月 1 日的 30 年后,即 2038 年 1 月 1 日。

  • 如果在赎回前有一个或更短的息票期,YIELD 的计算公式如下:

    $$\text{ YIELD } = \frac{ (\frac{ \text{ redemption } }{ 100 } + \frac{ \text{ rate } }{ \text{ frequency } }) - (\frac{ \text{ par } }{ 100 } + (\frac{ \text{ A } }{ \text{ E } } \times \frac{ \text{ rate } }{ \text{ frequency } })) }{ \frac{ \text{ par } }{ 100 } + (\frac{ \text{ A } }{ \text{ E } } \times \frac{ \text{ rate } }{ \text{ frequency } }) } \times \frac{ \text{ frequency } \times \text{ E } }{ \text{ DSR } }$$

    其中:

    • $\text{ A }$ = 从息票期开始到结算日之间的天数(累计天数)。
    • $\text{ DSR }$ = 结算日与赎回日之间的天数。
    • $\text{ E }$ = 息票期的天数。
  • 如果在赎回之前有一个以上的息票期,则通过 100 次迭代计算 YIELD。 该求解根据用于函数 PRICE 的公式使用牛顿迭代法。 收益率会一直变化,直到给定收益率的估计价格与价格接近。

  • settlement 和 maturity 将被截尾取整。

  • frequency 和 basis 舍入为最接近的整数。

  • 如果出现以下情况,则返回错误:

    • settlement 或 maturity 不是有效日期。
    • settlement ≥ maturity。
    • rate < 0。
    • pr ≤ 0。
    • redemption ≤ 0。
    • frequency 是除 1、2 和 4 之外的任何数字。
    • basis < 0 或者 basis > 4。
  • 在已计算的列或行级安全性 (RLS) 规则中使用时,不支持在 DirectQuery 模式下使用此函数。

示例

数据描述
2008 年 2 月 15 日结算日
2016 年 11 月 15 日到期日
5.75%息票率百分比
95.04287价格
\$100赎回价值
2按半年期支付(参见上文)
030/360 基准(参见上文)

以下 DAX 查询:

EVALUATE{   YIELD(DATE(2008,2,15), DATE(2016,11,15), 0.0575, 95.04287, 100, 2,0) }

返回上述条件下债券的收益率。

[值]
0.0650000068807314

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